Stocks avant commercialisation : Exxon est de retour d’entre les morts

Que se passe-t-il ? Les actions d’Exxon ont grimpé au-dessus de 100 dollars chacune mardi pour la première fois depuis 2014. Soutenues par des prix du pétrole vertigineux, les actions ont bondi de près de 70 % depuis le début de l’année, tandis que le S&P 500 a perdu près de 13 %.

“Si vous êtes sur un marché où le pétrole se redresse, il y a bien sûr un grand appétit pour acheter l’une des sociétés les plus grandes, les plus sûres et les plus endettées pour ce produit de base”, m’a dit Oswald Clint, analyste chez Bernstein.

Rembobinage rapide : il y a eu un moment où les actions d’Exxon semblaient intouchables. En 2013, c’était l’entreprise la plus précieuse au monde. Ensuite, une série de décisions commerciales ont mal tourné, allant du pari sur le gaz naturel au sommet du marché à l’arrivée tardive du boom du schiste américain.

Exxon a également été battu alors que les investisseurs craignaient que les sociétés énergétiques américaines ne s’endettent trop, et qu’ils réduisaient les paris sur les combustibles fossiles dans le but de mieux aligner leurs portefeuilles sur les objectifs de lutte contre le réchauffement climatique.

En 2020, l’action a été expulsée du Dow Jones Industrial Average après 92 ans dans l’indice exclusif.

“C’est une reconnaissance que le secteur de l’énergie n’a plus le même poids qu’avant”, a déclaré à l’époque un analyste de l’énergie chez CFRA Research.

Puis, alors que la reprise pandémique a mis à rude épreuve les approvisionnements mondiaux limités en pétrole, les prix de l’énergie ont monté en flèche. La décision des pays occidentaux d’éviter le brut russe a rendu le marché encore plus tendu. Cela a été une énorme aubaine pour des entreprises comme Exxon, dont les bénéfices ont doublé au dernier trimestre pour atteindre 5,5 milliards de dollars.

“[Exxon] et d’autres majors mondiales profitent d’un moment rare où toutes les entreprises clés ont des fondamentaux d’offre et de demande très constructifs “, ont déclaré les stratèges de JPMorgan dans une note aux clients publiée plus tôt ce mois-ci.

Les prix du pétrole pourraient continuer à monter, au profit d’Exxon. Goldman Sachs a déclaré cette semaine qu’il s’attend désormais à ce que les prix mondiaux atteignent en moyenne 140 dollars le baril entre juillet et septembre, en hausse par rapport à ses prévisions précédentes de 125 dollars le baril.

“La dynamique des bénéfices sera forte”, a déclaré Clint. La société s’est également efforcée de rembourser sa dette, selon JPMorgan.

Une note de prudence : les traders cherchant désespérément à rechercher les rendements dans un marché imprévisible trouvent un nouvel attrait dans le secteur de l’énergie. Et il est vrai que les sociétés pétrolières et gazières américaines devraient profiter de la dynamique actuelle des prix.

Mais à plus long terme, les entreprises qui produisent des combustibles fossiles pourraient encore faire face à une pression énorme alors que les pays intensifient leurs efforts pour atteindre les objectifs d’émissions.

L’année dernière, le fonds spéculatif activiste Engine No. 1 a mené une révolte réussie contre la direction d’Exxon lorsqu’il a exigé que l’entreprise réduise son empreinte carbone. Depuis lors, l’entreprise a promis 15 milliards de dollars d’investissements à faibles émissions jusqu’en 2027.

“Tu veux être prudent,” dit Clint. “Je pense que la direction de l’investissement continuera à pousser pour des stratégies alignées sur le climat.”

Ma question : la ruée vers ces actions diluera-t-elle les ambitions climatiques, qui devaient déjà être exécutées dans un délai incroyablement serré ?
À mesure que les prix augmentent, les investisseurs sont incités à injecter de l’argent dans les sociétés énergétiques traditionnelles et à leur donner une corde plus longue. Lors de l’assemblée annuelle d’Exxon cette année, les actionnaires ont voté pour soutenir le plan de transition climatique de l’entreprise plutôt que de pousser à une action plus ambitieuse.

La Banque mondiale et l’OCDE mettent en garde contre le ralentissement mondial

L’invasion de l’Ukraine par la Russie et la forte inflation devraient peser lourdement sur la croissance mondiale cette année et la prochaine, avertissent la Banque mondiale et l’OCDE dans de nouveaux rapports.

“Pour de nombreux pays, la récession sera difficile à éviter”, a déclaré mardi le président de la Banque mondiale, David Malpass.

Décomposition : la Banque mondiale s’attend désormais à ce que l’économie mondiale croît à un rythme annualisé de seulement 2,9 % cette année, au lieu des 4,1 % prévus en janvier. C’est en forte baisse par rapport à la croissance de 5,7% en 2021.

“La guerre en Ukraine, les blocages en Chine, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et le risque de stagflation martèlent la croissance”, a déclaré Malpass.

La stagflation, qui fait référence à une croissance économique stagnante et à une inflation élevée, est devenue une préoccupation croissante. La tendance a été pour la dernière fois une préoccupation majeure à la fin des années 1970, lorsqu’un choc pétrolier et une économie morose ont entraîné deux ralentissements au début des années 1980.

L’OCDE a déclaré mercredi qu’elle prévoyait désormais que la croissance mondiale chuterait fortement à environ 3 % cette année et tomberait à 2,8 % en 2023. En décembre, l’organisation prévoyait une croissance de 4,5 % cette année.

“Ce ralentissement est directement attribuable à la guerre d’agression non provoquée et injustifiable de la Russie, qui entraîne une baisse des revenus réels, une croissance plus faible et moins d’opportunités d’emploi dans le monde”, a déclaré le secrétaire général de l’OCDE, Mathias Cormann.

À noter : le Fonds monétaire international considère généralement que l’économie mondiale est en récession lorsque la croissance tombe à 2,5 % ou moins. Sur la base de ces nouvelles estimations, le monde se rapproche de cette marque.

Pourquoi Target augmente les remises

Cible (TGT) est coincé avec trop de décoration intérieure et trop de téléviseurs. Cela signifie que c’est le moment des soldes.

Le géant de la vente au détail a déclaré mardi qu’il prévoyait de baisser les prix de certains articles plus coûteux que les consommateurs ont cessé d’acheter et d’annuler les commandes en attente des fournisseurs.

C’est un net renversement par rapport à la plupart des deux dernières années, lorsque les remises étaient rares et que les contraintes d’approvisionnement empêchaient souvent les consommateurs de trouver ce qu’ils voulaient, rapporte mon collègue de CNN Business, Nathaniel Meyersohn.

Les magasins et les marques ont pu vendre des marchandises au prix fort aux consommateurs qui avaient accumulé des économies tout en restant à la maison pendant les fermetures. Ils étaient impatients de dépenser gros pour leurs maisons et leurs armoires.

Mais de nombreux acheteurs ces derniers mois ont modifié leurs choix d’achat en réponse à la plus forte inflation depuis des décennies et à la fin du soutien du gouvernement à l’ère de la pandémie. Les consommateurs font moins d’achats haut de gamme et achètent plus de produits de première nécessité comme la nourriture, les produits ménagers de base et les articles d’autosoins.

Même les grandes chaînes comme Target ont été prises au dépourvu par le rythme et l’ampleur du pivot. Maintenant, ils se précipitent pour modifier leur stratégie de stockage des produits.

Point de vue des investisseurs : les actions cibles ont plongé le mois dernier après que la société a annoncé une chute vertigineuse de ses bénéfices. Ils ont encore chuté de 2% mardi. Ils sont en baisse de 33% depuis le début de l’année.

Suivant

Soupe Campbell (PCB) publie ses résultats avant l’ouverture des marchés américains.

Aujourd’hui également : le président de la SEC, Gary Gensler, prend la parole lors d’une conférence à 12h30 HE. Il devrait dévoiler de nouvelles règles qui pourraient changer la façon dont des millions d’investisseurs ordinaires achètent et vendent des actions.

À venir demain : la Banque centrale européenne annoncera sa dernière décision politique.

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