Pourquoi la bourse baisse-t-elle ? Le Dow perd près de 900 points alors que les investisseurs évaluent la trajectoire politique de la Fed et les bénéfices

Les actions américaines ont fortement chuté vendredi, alors que les investisseurs ont continué de peser les commentaires bellicistes sur les taux d’intérêt du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, un jour plus tôt, ainsi qu’une nouvelle série de bénéfices d’entreprises qui ont largement déçu.

Comment se négocient les actions ?
  • Le Dow Jones Industrial Average DJIA
    était en baisse de 879 points, ou 2,5%, à 33 914.

  • Le S&P 500 SPX
    a chuté de 107 points, ou 2,4%, à 4 286, et était sur la bonne voie pour une troisième baisse hebdomadaire consécutive.

  • Le Nasdaq Composite COMP
    perdu 298 points, ou 2,3%, pour s’échanger à 12 875.

Jeudi, le Dow Jones a perdu 368,03 points, soit 1,1%, annulant un gain pouvant atteindre 331,43 points dans les échanges intrajournaliers. Le swing intrajournalier de plus de 700 points a été le plus important depuis le 8 mars, selon Dow Jones Market Data. Le S&P 500 a chuté de 1,5 %, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 2,1 %.

Quel est le moteur du marché ?

La faiblesse du marché boursier a repris vendredi là où la vente de jeudi s’est arrêtée, lorsque les actions ont chuté dans l’après-midi après que Powell a ajouté son soutien pour accélérer la hausse des taux d’intérêt pour calmer l’inflation, des mesures qui incluraient une éventuelle hausse des taux d’intérêt de 50 points de base en mai.

“Il semblerait que les investisseurs aient été trop complaisants face à la prochaine [Fed] réunion, qui devra changer », a déclaré Michael Kramer, fondateur de Mott Capital, dans une note.

L’indice de volatilité Cboe VIX,
une mesure basée sur les options de la volatilité attendue au cours des 30 prochains jours, avait été trop faible à l’approche de la réunion du Federal Open Market Committee des 3 et 4 mai, ou FOMC, a déclaré Kramer. Il a augmenté jeudi et a encore augmenté de 19,5% à 27,1- vendredi, passant au-dessus de sa moyenne à long terme juste en dessous de 20.

Les remarques de Powell semblaient faire d’une hausse des taux d’un demi-point le scénario de base, la banque centrale étant également susceptible d’annoncer le début du dénouement de son bilan, a déclaré Kramer.

Pendant ce temps, les traders de contrats à terme sur fonds fédéraux ont évalué à 94% la probabilité que la Réserve fédérale procède à une hausse des taux de 75 points de base en juin, contre 70% jeudi et 28% il y a une semaine, selon le CME FedWatch Tool.

Le rendement de référence du Trésor à 10 ans BX:TMUBMUSD10Y,
pendant ce temps, a légèrement reculé à environ 2,89% après avoir grimpé d’environ 8,1 points de base à 2,917% jeudi, le plus haut depuis le 4 décembre 2018.

Lis: Comment investir alors que l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et la guerre perturbent les marchés

Et certains avertissent que le Nasdaq semble particulièrement vulnérable. La semaine a livré de grandes nouvelles sur les bénéfices du secteur technologique, les investisseurs applaudissant les résultats de jeudi de Tesla TSLA,
dans la foulée de Netflix NFLX profondément décevant
résultats.

Le virage belliciste de la Fed et la hausse incessante des rendements du Trésor pourraient saper l’attrait précédent des actions, qui étaient auparavant considérées comme la seule avenue viable pour de nombreux investisseurs en quête de rendement.

“Les investisseurs semblent s’éloigner du récit TINA (Il n’y a pas d’alternative) ces derniers temps en ce qui concerne les actions”, a déclaré Brian Price, responsable de la gestion des investissements chez Commonwealth Financial Network, dans une note. “Il s’agit de la deuxième semaine consécutive de sorties importantes des fonds communs de placement en actions et des jours comme aujourd’hui ne changeront probablement pas le sentiment à l’avenir. Le seul point positif à retenir est peut-être que le sentiment est devenu trop baissier et que nous pourrions voir une contre-tendance se redresser à un moment donné dans les semaines à venir. »

Dans un graphique : Les investisseurs viennent de retirer 17,5 milliards de dollars des actions mondiales. Ils ne font que commencer, dit Bank of America.

Les 11 principaux secteurs du S&P 500 ont chuté vendredi, les actions de la santé chutant le plus après les prévisions de bénéfices pessimistes de HCA Healthcare Inc. HCA
fait chuter ses actions. Autres opérateurs hospitaliers, y compris Tenet Healthcare Corp. THC,
Systèmes de santé communautaire inc. CYH
et services de santé universels UHS
a également chuté entre 10,4 % et 13,2 %.

Cependant, sur les 99 entreprises du S&P 500 qui ont publié des bénéfices pour le premier trimestre, 77,8 % d’entre elles ont dépassé les attentes du marché. En règle générale, 66 % des entreprises dépassent les estimations, selon les données de Refinitiv.

La semaine prochaine marquera une autre grande semaine pour les bénéfices, avec 558 entreprises déclarantes, a noté Saxo. “C’est le grand test de la capacité des entreprises à répercuter les coûts sur leurs clients”, ont-ils déclaré.

Les investisseurs pourraient également être nerveux avant le dernier tour de l’élection présidentielle française dimanche. Une victoire bouleversée de la candidate d’extrême droite Marine Le Pen sur le président sortant François Macron déclencherait probablement la volatilité des marchés, selon les analystes.

Voir: Voici comment les marchés se positionnent pour l’élection présidentielle de dimanche en France entre Macron et Le Pen

Quelles sont les entreprises ciblées ?
  • HCA les actions ont baissé de 19,6 %, au rythme de leur plus forte baisse en pourcentage depuis le 16 mars 2020, date à laquelle elles ont chuté de 19,02 %, selon Dow Jones Market Data.

  • Gap inc.
    GPS
    le stock a chuté de près de 19%, à la suite d’une baisse des ventes plus importante que prévu et alors que le détaillant a annoncé le départ de la PDG d’Old Navy, Nancy Green.

  • Actions de Qualtrics International Inc.
    XM
    a chuté de 9,5% après que la société de logiciels de gestion de l’expérience a annoncé des revenus supérieurs aux prévisions du premier trimestre.

  • Snap inc.
    INSTANTANÉ
    les actions ont perdu 0,7% après que le groupe de médias sociaux a annoncé des revenus trimestriels inférieurs aux attentes de Wall Street.

  • Actions de American Express Co.
    AXP
    a chuté de 1,4 % après avoir dépassé les prévisions de bénéfices vendredi dans un contexte de rebond continu des voyages et de fortes tendances de dépenses chez les jeunes consommateurs.

  • Verizon Communications dansc. VZ
    a chuté après que son rapport sur les résultats a montré une perte nette d’abonnés au téléphone postpayé au cours de son dernier trimestre, appelant à “la dynamique concurrentielle au sein de l’industrie”, bien qu’il ait déclaré avoir enregistré son meilleur trimestre d’ajouts nets à large bande depuis plus d’une décennie.

Comment les autres actifs se négocient-ils ?
  • L’indice ICE du dollar américain DXY
    a augmenté de 0,7% pour se négocier à son plus haut niveau depuis mars 2020.

  • Bitcoin BTCUSD
    a chuté de 2,4 % pour s’échanger à près de 39 500 $.

  • La référence pétrolière américaine CL
    a chuté de 1,72 $, ou 1,7 %, pour s’établir à 102,07 $ le baril sur le New York Mercantile Exchange, en baisse de 4,1 % pour la semaine.

  • Or GC00
    a chuté de 13,90 $, ou 0,7 %, pour s’établir à 1 934,30 $ l’once, laissant une baisse hebdomadaire de 2,1 %.

  • Le Stoxx Europe 600 XX:SXXP
    a chuté de 1,5 % tandis que le FTSE 100 UK:UKX de Londres
    reculé de 1,4 %.

  • Le Shanghai Composite CN:SHCOMP
    a augmenté de 0,2 %, tandis que l’indice Hang Seng HK:HSI
    a glissé de 0,2 % à Hong Kong et au Japon Nikkei 225 JP:NIK
    a chuté de 1 %.

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