Mohnish Pabrai, disciple de Buffett, nomme ses livres d’investissement préférés

Vous cherchez à investir dans des actions ayant une valeur à long terme ? L’investisseur vétéran Mohnish Pabrai a deux livres à recommander.

S’adressant à CNBC Pro Talks, Pabrai – un investisseur de valeur et disciple du milliardaire Warren Buffett – a déclaré que “100 pour 1 en bourse” est un livre “extrêmement bien écrit”.

Écrit par Thomas Phelps et publié à l’origine il y a 50 ans, le livre enseigne comment augmenter la richesse au centuple grâce à l’investissement à long terme.

L’achat et la conservation est une stratégie d’investissement passive qui consiste à acheter des actions et à les conserver pendant une longue période, même s’il y a des fluctuations à court terme.

Le fondateur des fonds d’investissement Pabrai, dont les revenus sont passés de 100 000 dollars en 1999 à 1,2 million de dollars en mars de cette année, discutait de son manuel sur ce qu’il fallait acheter et ce qu’il fallait éviter.

Un autre livre pour ceux qui recherchent “un avantage concurrentiel ou la capacité d’obtenir des rendements supérieurs”, a-t-il dit, est “100 Baggers” de Christopher Mayer – qui parle de entreprises qui ont rapporté 100 $ pour chaque dollar investi.

L’entreprise gagne-t-elle des rendements très élevés sur les capitaux propres ? Peut-il croître et prospérer sans recourir à la dette ? … Cette entreprise peut-elle réinvestir les rendements élevés et les capitaux propres à des taux élevés ?

Mohnish Pabraï

fondateur des fonds d’investissement Pabrai

Les investisseurs devraient se poser quelques questions, a-t-il déclaré.

“L’entreprise obtient-elle des rendements très élevés sur ses capitaux propres ? Peut-elle croître et prospérer sans recourir à la dette ? … Cette entreprise peut-elle réinvestir les rendements élevés et les capitaux propres à des taux élevés ?”

Comment savoir si une entreprise est un “coup de circuit”

Pour illustrer son propos, Pabrai a donné l’exemple de Starbucks.

“Lorsqu’ils ouvrent un magasin aux États-Unis, ils récupèrent leur argent en deux ans. Lorsqu’ils ouvrent un magasin en Chine, ils récupèrent leur argent en 12 à 15 mois”, a-t-il déclaré.

Ce sont des “rendements astronomiques sur le capital”, a déclaré l’investisseur chevronné, ajoutant que Starbucks avait la capacité de “récupérer son argent très rapidement”.

“L’entreprise devient plus efficace parce que la plupart d’entre nous n’allons pas nous prélasser chez Starbucks. Nous pré-commandons, choisissons simplement notre latte et partons. Et c’est encore plus rentable [for them].”

Pabrai a résumé son idée d’un “coup de circuit” – il a dit que c’est être capable de voir une “piste claire de 10, 20, 30 ans”.

“Ce que j’essaie de dire, c’est que si je trouve une entreprise où ils peuvent se développer sans le
l’utilisation de la dette, … à un prix qui ne semble pas cher, alors vous vous êtes fait un coup de circuit.”

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